Telefónica es la mayor empresa de telecomunicaciones de España y la compañía cotizada en la que el Gobierno ejerce hoy más influencia: el Estado es su primer accionista, con un 10 % comprado por la SEPI en 2024 como respuesta a la entrada de la saudí STC. En enero de 2025, a petición de la SEPI, el consejo relevó a José María Álvarez-Pallete y nombró presidente ejecutivo a Marc Murtra, hasta entonces presidente de Indra. Fundada en 1924 como monopolio telefónico, fue privatizada en los años noventa y opera en España, Alemania, Reino Unido y Brasil.
Qué es
Telefónica es un grupo de telecomunicaciones cotizado con sede social en el edificio de la Gran Vía, 28, de Madrid, y sede operativa en el Distrito Telefónica, en el norte de la capital. En España opera con la marca Movistar, que incluye la plataforma audiovisual Movistar Plus+, y gestiona infraestructuras que el Gobierno considera estratégicas para la seguridad nacional y la defensa. En 2024 empleaba a unas 100.000 personas en todo el mundo.
Sus tres grandes accionistas son la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), con un 10 %, la saudí STC, con cerca de otro 10 %, y CriteriaCaixa, el brazo inversor de la Fundación "la Caixa".
Historia
Nació el 19 de abril de 1924 como Compañía Telefónica Nacional de España (CTNE) y fue durante décadas el monopolio estatal de la telefonía. El Estado vendió su participación en varias ofertas públicas en la segunda mitad de los años noventa, bajo los Gobiernos de Felipe González y José María Aznar. Juan Villalonga (1996-2000), César Alierta (2000-2016) y José María Álvarez-Pallete (2016-2025) la presidieron tras la privatización, con una fuerte expansión en América Latina.
En septiembre de 2023 la saudí STC anunció la compra de un 9,9 % del capital, la mitad mediante derivados. El Gobierno respondió encargando a la SEPI una participación equivalente: la sociedad estatal declaró el 3 % en marzo de 2024 y alcanzó el 10 % en mayo. En noviembre de 2024 el Consejo de Ministros autorizó a STC a convertir sus derivados y quedarse con casi el 10 %.
Organización y liderazgo
Marc Murtra es presidente ejecutivo desde enero de 2025 y Emilio Gayo, consejero delegado. El consejo incluye a Carlos Ocaña, consejero dominical de la SEPI y vicepresidente, a Isidro Fainé, presidente de CriteriaCaixa y también vicepresidente, y a un representante de STC.
En noviembre de 2025 Murtra presentó el plan "Transform & Grow", con horizonte 2030, que concentra el negocio en España, Alemania, Reino Unido y Brasil y recorta a la mitad el dividendo con cargo a 2026, hasta 0,15 euros por acción. Desde 2025 la compañía ha vendido sus filiales en Argentina, Perú, Uruguay, Ecuador, Colombia y Chile, y tiene acordada la venta de la mexicana. En el primer semestre de 2026 redujo sus pérdidas a 338 millones.
Papel político
El relevo de Pallete. El cambio en la presidencia se aprobó en enero de 2025 a petición de la SEPI. La prensa internacional atribuyó al Gobierno, como primer accionista, un papel decisivo en la operación, y las acciones cayeron un 4,3 % por el temor de los inversores a la injerencia política. Murtra, militante del PSC, había sido jefe de gabinete del ministro de Industria Joan Clos y el Gobierno lo había situado antes al frente de Indra, otra empresa con participación de la SEPI.
Huawei y los contratos públicos. En agosto de 2025 Red.es, dependiente del Ministerio para la Transformación Digital de Óscar López, adjudicó a Telefónica un contrato de unos 10 millones de euros para ampliar la red académica RedIRIS con equipos de Huawei. Días después, tras las críticas de congresistas estadounidenses por otros contratos de Interior con la empresa china, el Gobierno revirtió la adjudicación por "motivos de estrategia digital y autonomía estratégica", sin comunicárselo formalmente a la operadora. Telefónica, que a finales de 2024 había renovado con Huawei parte de su red troncal hasta 2030, planea retirar gradualmente sus equipos de las redes 5G de España y Alemania.
El ERE. En diciembre de 2025 la compañía cerró con los sindicatos un expediente de regulación de empleo para más de 4.500 trabajadores en España, con el Estado sentado en el consejo como primer accionista.
Puertas giratorias. En diciembre de 2025 Telefónica nombró consejero de Movistar Plus+ a Andoni Ortuzar, que había presidido el PNV hasta marzo de ese año. El PNV vio el nombramiento "con total normalidad"; EH Bildu lo criticó como un nuevo caso de puertas giratorias.
Defensa y Europa. En la junta de marzo de 2026 Murtra describió Telefónica como un "activo estratégico para España y para Europa", se fijó el objetivo de reforzar su presencia en productos de defensa, como la ciberseguridad, en línea con el plan de inversión en defensa del Gobierno, y pidió a Bruselas facilitar la concentración de operadores europeos.
Preguntas frecuentes
¿Quién es el presidente de Telefónica? Marc Murtra, presidente ejecutivo desde enero de 2025; el consejero delegado es Emilio Gayo.
¿Qué parte de Telefónica es del Estado? Un 10 %, en manos de la SEPI desde mayo de 2024, lo que convierte al Estado en primer accionista.
¿Por qué salió Álvarez-Pallete de Telefónica? El consejo lo relevó en enero de 2025 a petición de la SEPI, el accionista que representa al Estado.
¿Qué porcentaje de Telefónica tiene Arabia Saudí? La operadora saudí STC posee cerca del 10 % desde que el Gobierno autorizó su participación en noviembre de 2024.